解密两个钱包实用工具箱

发表于 2011-02-11 20:36 | 阅读 56 次阅读

 

  A:稳健钱包

  稳健钱包中的投资工具较为适合对风险的关注大于对收益的关注、希望在较低风险下获取稳健收益的投资者。由于这类投资者注重获得相对确定的投资回报,但不追求高额的回报,且忍受不了短期内的资产大幅波动。因此稳健钱包中的工具在投资期限内,回报率的波动性较小;而且虽然风险较低,但投资者的资产可能保持一个稳步上升的态势。

  债券基金

  风险系数:★☆☆☆☆

  收益率:Wind数据显示,自2006年以来,过去5年二级债基的平均收益率分别为:13.39%、13.14%、5.98%、5.60%、6.55%,连续5年实现稳健的正收益。

  越是波动剧烈的市场,投资者对具备避险功能的产品就越青睐,而发行之初就规定了收益率的债券无疑是稳健钱包的配置首选。无论对于风险偏好的年轻人还是有退休规划的人士,债券基金都是钱包中的防守后卫,保证钱包中一直有稳定的收益进账。

  对于普通投资者来说,债券基金比债券更适合投资。一方面,投资债券基金可以买到更多的债券。通过债券基金的投资,能够投资于更多利率较高的企业债,或是间接进入银行间债券市场去买卖金融债和国债,从而可能有更多获取更高收益的机会。另外,目前市场上大部分债券基金都投入一定比例的资金用来打新股,在收益方面也会更高一些。

  优点:债券基金可使普通投资者方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资,降低投资门槛;收益稳定,不受市场波动影响;流动性好,赎回成本也不高;选择面广,就纯债券市场而言,基金经理的能力高低对最终收益的影响不大。

  缺点:债券基金只有在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益;在投资市场牛市到来时,收益往往依然不温不火。当债券市场出现波动的时候,甚至也会有亏损的风险,这与你进入的时点有不小的关联。

  银行理财产品

  风险系数:★☆☆☆☆

  收益率:从不同类型理财产品收益率看,人民币债券类产品平均到期年化收益率约为2.33%,外币债券类产品平均实际到期年化收益率约为1.8%,信贷类产品平均实际到期年化收益率约为3.42%,结构性产品最高-平均实际到期年化收益率约为3.73%。目前绝大部分短期理财产品的年化收益率都在2%~3%之间,1年期的理财产品收益率也极少超过5%,绝大多数都在4.5%以下。

  目前,国内商业银行发行的人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型4种。由于不同类型产品的投资方向不同,所以其风险和收益也有较大差异。一般说来,债券型产品比较类似债券基金,安全性高但是收益一般。而信托型产品较受市场青睐,但信托类理财产品目前受监管政策的影响推出的规模不大。挂钩型理财产品一般具备保本型设计,如果达到预设的条件,投资者有获得较高收益的可能。

  除了不同产品的特性有所区别之外,银行理财产品的一个共同特点是门槛相对较高,通常最低要求为5万元起。另外,银行类产品的流动性比较弱,均设置有封闭期,如果提前赎回需要支付较高的手续费,有的产品甚至设置为不可提前赎回。因此,这类产品更适合短时间内不需要用到资金的人群。

  优点:种类繁多,投资者可根据自己的喜好和风险承受能力选择合适的产品;银行信誉高,收益相对稳定,安全性有保障;购买方便。

  缺点:投资门槛较高;流动性略差。

  房产投资

  风险系数:★★☆☆☆

  收益率:对于一个成熟和理性的市场来说,公寓住宅的年投资回报率一般在5%左右。不少专家认为,中国作为发展中国家,房地产市场仍具有巨大的上升空间。 虽然近期调控政策“一刀比一刀狠”,不少之前活跃在楼市的投资者纷纷玩起“潜伏”,但是从一个中长期的时间段来衡量,房地产依然是为数不多的优质稳健投资渠道,其中包括住宅、商业地产等物业形态。

  房产投资的回报一般来自两方面,一是房产本身的增值,另外就是房产的租金收入。我们就拿住宅来举个例子。以目前上海中环附近一套80平方米左右的两室住宅为例,均价通常在25000元/平方米左右,总价约200万元,但是月租金通常不过3000元。若一次性付清房款,回报率仅为1.8%。如果再加上税收等成本,收益率还会进一步下滑。不过房产的另一项回报在过去几年相当之高,上述房产在3年前的单价仅为14000元/平方米,若当时购买则平均年增值超过20%,远远超出大多数理财产品的收益率。

  对于稳健型的投资者,特别是有长期投资规划的人士而言,房产是非常值得关注的配置工具。这不仅因为房产是抵御通胀的长线投资品种,更关键的是,在退休之后,房产可以通过多种形式为养老生活筹措资金。当然需要强调的是,房产投资一定要量力而行,立足长线,并把握好进入的时点,注意规避阶段性的政策风险。另外,在当前住宅市场受到政策不断调控的大背景下,我们不妨可以换个思路,商业地产市场也有着许多机会可供挖掘。

  优点:增值空间较大,长期来看能够抵御通胀。

  缺点:投资门槛高,政策风险大,市场风险也不小。

  B:进取钱包

  进取钱包中的投资工具风险偏高,在一些情况下,需要投资者为了追求最大回报,愿意承受资产价格的短期大幅波动风险,甚至相对长时间的亏损。但承担的较高风险水平,在大多数情况下,也往往能够带来较高的、跑赢大市的收益回报。

  股票及股票型基金

  风险系数:★★★☆☆

  投资股市是投资者永恒的投资方式,无论是进取型投资者还是稳健型投资者,差别只在其中比例的不同。投资者不但可以获得股票分红,还能从交易中获得交易差价收益。虽然股票市场起伏大,但是正因如此也可能带来较高的收益。不过投资股票,需要投资者具备一定的资金实力、财务分析及信息搜集能力、良好的判断力和心理承受力,同时它需要投资者一定的时间和精力。因此,投资者也可选择更为稳定但收益同样可观的股票型基金。

  一般来说,股票型基金的风险比直接投资股票风险低,因而收益较稳定。就股票市场而言,其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。另外,一般来说,各个国家和地区的股票基本上都在本土市场上交易,这对于有跨区域投资需求的投资者来说显然并不方便。然而在海外,股票型基金则有效地突破了这一区域局限,投资者可以通过购买股票型基金,投资于其他国家或地区的股票市场。

  优点:从资产流动性来看,股票与股票型基金具有流动性强、变现性高的优点。而且这一工具的投资对象具有多样性,投资目的也具有多样性。就单一股票型基金而言,与投资者直接投资于股票市场相比,可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上,大大降低了投资风险。此外,投资者投资了股票基金,还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势,降低投资成本,提高投资效益,获得规模效益的好处。

  缺点:由于目前内地资本市场还不成熟,股票交易中还存在很多非市场因素,因此,投资股市的风险是相当大的。

  商品投资

  风险系数:★★★★★

  以往投资大宗商品的途径是投资商品期货,对于个人投资者来说投资的难度就比较大。首先在于期货投资需要较高的风险承受能力和专业投资技巧;其次,商品期货的资金门槛也比较高,并不适合普通的大众投资者。因此,除了有较高风险偏好的投资者外,不建议进行该产品的配置。而另外一种途径则要简单得多,那就是投资于商品指数基金。近期在境内市场上,就有两款以大宗商品为主题的基金产品推出,为当前的投资者对抗通胀提供了一种新的工具。

  以银华基金的银华抗通胀主题基金为例,作为一款QDII基金,其主要以FOF的形式投资于全球范围内的综合商品指数ETF、单个或是大类商品价格ETF以及通胀挂钩类债券。此外,国联安基金也推出了国内首只跟踪大宗商品股票指数的ETF基金,标的是上证大宗商品股票指数。除了基金公司的产品,银行也有以大宗商品为主题的理财产品推出。

  在大宗商品中,黄金、白银是广受投资者认识的贵金属。从前年初的880美元/盎司,到2010年末1400美元/盎司,黄金价格在2年内不到时间上涨60%。个人投资者能参与黄金投资的途径主要有实物黄金、纸黄金、与黄金挂钩的银行理财产品以及黄金基金。实物黄金投资起点与成本较高,运输较繁琐,且回购渠道不畅通,变现相对困难,适合长期收藏、保值。纸黄金则是个人记账式黄金,没有实物黄金的保值功能,但投资起点较低,交易起点为10克,成本也较实物黄金低廉,且可多空双向操作。与黄金挂钩的银行理财产品风险最小,多数产品有本金保障,预期收益率从0到50%不等,即使出现负收益,也有预期亏损约定。而黄金基金可谓集各类黄金投资之优势于一身。

  在最近一波凌厉的贵金属上涨行情中,白银的表现似乎更胜黄金一筹。相比黄金,投资白银的资金门槛更低,目前主要的投资渠道有上海黄金交易所的Ag99.9和Ag99.99两个白银现货交易品种以及Ag(T+D)现货延期交易品种;工商银行的“纸白银”以及投资银条产品。

  石油也是国际化比较强以及消费量较大的易耗类大宗商品。由于国际上对石油的需求依然非常旺盛,各投资机构对今年石油价格上涨依然存在偏好。挂钩石油的银行理财产品均以高收益率来博人眼球。提前中止的渣打银行一款挂钩美国石油指数基金的结构型产品,20%的年化收益率,在目前低迷的银行理财产品市场上显得相当鹤立鸡群。

  优点:就投资商品而言,最大的优点莫过于针对通货膨胀的避险了。其次,通过金融市场参与商品投资,无需投入实体经济中的固定成本和运营成本,从而规避了商业风险。

  缺点:商品投资波动巨大,且受影响的因素之多、范围之广是很多普通投资者所无法掌控和判断的,只适合那些具备极强冒险精神的投资者。就算投资者能承担风险,也要先了解带动商品价格上涨的因素后,才能投身市场。

  PE投资

  风险系数:★★★★☆

  PE这种掘金非上市企业的游戏,将注定是一项高风险和高收益的投资。所以这个钱包比较适合高收入、低负担家庭作为一个激进的非主动收入手段。事实上,正是投资于非上市公司的股权,才能让其获得巨大的套利空间。因为投资拟上市的企业市盈率很低,若最终能实现上市,其增值空间将是惊人的。

  但是,PE投资时间长,大多数私人股权信托基金的期限是在4年以上。同时,由于投资的是非上市公司,其最终的投资收益将注定充满了不确定性。首先是企业上市充满变数,这中间主要的风险点在于被投资的企业是否能成功上市;其次是被投资企业未来几年的净利润能否达到预期标准,而且投资后企业的经营管理、操作中的法律和政策风险、资本市场尤其是IPO的变化都会影响到PE投资的成败。因此,PE投资也是高风险投资。

  目前个人投资者能够购买的PE产品主要由银行和信托公司发行。然而银行与信托公司发行的PE,根据介入企业的阶段、投资顾问、产品结构和风险等都有所区别。

  一般而言,银行自身开发的PE产品往往借助其海外投行机构进行投资,资金主要投向准IPO企业。而信托公司发行的PE产品往往由风投作为投资顾问,因此以PE为主。而银行发行的PE产品门槛相对较低,从20万至100万元不等;信托发行的PE最低门槛为100万元,部分产品甚至高达500万元。从风险的角度看,银行发行的PE产品风险相对较小,而且投资者可以选择结构化PE产品中相对稳健的优先收益类份额。

  优点:市盈率非常低,如果最终能实现上市,其增值空间非常诱人。

  缺点:PE一般需时3至5年或更长,属于中长期投资。另外,PE投资于未IPO的企业而产生的权益,不能在股票市场上自由地交易,所以流动性较差。

主流产品

  • HKFE:恒生指数(HSI)
  • HKFE:小型恒指(MHI)
  • HKFE:国企指数(HHI)
  • NYMEX:纽约期金(GC)
  • NYMEX:纽约期银(SI)
  • NYMEX:纽约原铜(HG)
  • NYMEX:纽约原油(CL)
  • IDEAL PRO:欧美(EUR.USD)
  • IDEAL PRO:美日(USD.JPY)
  • KSE:K200指数期权(K200)
  • SGX:新华A50指数(XINA50)
  • 核心提示

    • 站长:IB(盈透)资深客户,开户专家,1978年生于佛山,引领大家走出TWS及IB迷雾,赢在起跑线。
    • 砖家:36岁爆仓263万人民币,即使如此,仍然坚持信念,不断前行,从第三届开始参加期货日报举办的全球衍生品实盘交易大赛,务求能重新崛起,传播正能量。
    • 盈透:第一家在中国大陆设立官方代表处的美国网络券商。

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