相反理论——市场

发表于 2013-02-06 21:09 | 阅读 19 次阅读

首先,市场是一个零和博弈市场。包括期货、期权等交易市场都属于零和博弈市场,股票市场从大的范畴来说也属于零和博弈市场。在这里需要强调一下零和博弈和负和博弈的区别。零和博弈属非合作博弈,指参与博弈的各方,在严格竞争下,一方的收益必然意味着另一方的损失,博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”。负和博弈,是指双方冲突和斗争的结果,是所得小于所失,就是我们通常所说的其结果的总和为负数,也是一种两败俱伤的博弈,结果双方都有不同程度的损失。两者的区别显而易见,在这里可以归纳为,前者是“损人利己”,后者是“损人不利己“。

第二,市场中的参与者都是以追求利益为目的。这一点从深层次考虑不可动摇,现实情况也确实是这样的。

第三,市场中存在一个主力和一群散户。现实市场中这种市场结构很难看到,这种市场结构一般存在于小众市场。现实市场中较为多见的市场结构中一般存在多个主力(如期货、股票市场),或者由于虚拟市场的高流动性,导致市场结构趋向动态的完全竞争状态(如外汇市场)。

多主力市场,主力之间的实力有所不同,数量有所不同,性质亦有所不同,是一个复杂的市场,这个市场中很难说哪一个要素起到主要作用,哪一种逻辑占主导,所以分析的方法因具体情况不同而不同。但是从两方面来讲,相反理论依然有效。第一,在微观层面,相反理论对于实力小的一方(包括散户个体,主力)有效;第二,在宏观层面,得势的一方我们称之为“主力“,相反理论对于失势的一方有效。

完全竞争市场中,可以认为没有任何具体的个体能够操控市场,即没有主力存在,但是从另一个角度来考虑,市场存在一只无形的手可以左右市场。

第四,主力具有绝对优势,能够控制行情。从假设三的现实回归,我们可以看到主力的绝对优势不复存在(这里的主力应该理解为具体的具有规模优势的市场参与者),但是我们不能够否认规模较大的市场参与者,在特定周期对于市场的影响和掌控。按照周期的长短来看,短周期由于影响因素相对较少,或者影响因素的影响力太小,所以主力具有一定程度的优势,这种优势大多数时候就会体现在对短周期行情的控制上。

中周期属于大多数主力运作的周期,一般在这个周期上由于主力的影响会使行情产生变形;长周期上可以认为主力与散户的区别逐渐变小直至消失,这时候可以认为市场中不存在主力。但是相反理论就不存在了吗?答案我想应该是否定的,相反理论依然存在,体现在散户群体的内部矛盾,理性与非理性的争斗,贪婪与恐惧的周期性崩溃。看不见的手始终发挥着他的魔力。

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