波浪理论瞄准市场方向(1)

发表于 2013-02-12 07:57 | 阅读 31 次阅读

长期以来,大多数基本面分析师,甚至部分技术分析师,都把艾略特波浪理论认为是与“江恩测市”相关著作一样的对待,看作是一种技术分析领域的“玄学”。相反的,真实世界中的确又存在一部分波浪理论的追随者,他们确信从波浪理论中得到了市场部分的真谛,并获得了可观的收益,这些追随者不断在捍卫波浪理论的阵地,甚至一些波浪理论的大家还隐身于非常知名的机构投资者当中。

对此,作为《应用艾略特波浪理论获利》一书的作者史蒂文·波泽坦陈,他对那些持有对波浪理论相互对立观点的两派都不认同,写作此书也是波泽自1990年将重心转到波浪理论以来想跟投资者分享对波浪理论的理解。

多年波浪理论实践经验使他认识到,波浪理论和其他技术分析工具没有太大差别,只是一种概率分析工具,需要重视,但不能盲目迷信。

书在开篇的前言就表达了波泽的看法,波浪理论并非是投资世界的“圣杯”,但是它所提供的分析框架和其他的分析方法框架一样有其适用性领域,波浪理论既不是万能的特效药,但也非某些言论所说的混乱不堪。

实际上,宏观的看,波浪理论和道氏理论有着相似的出发点,都是通过研究投资者群体心理,试图得到可以从整体来把握市场价格变动的大方向。

虽然波浪理论与道氏理论或者说传统的技术分析有很多相似之处,包括一些对形态的描述用词,还有不少人认为它更像是道氏理论的“工笔画”翻版,但波浪理论特有的方法和特点,却远比道氏理论或者一些传统经典的技术方法有更为巧妙有趣的分析预测,甚至波泽认为波浪理论可以在现代资产管理理论工具失效的时候提供一种分析认识市场的框架。

当然波浪理论最为重要的核心之一,就是投资市场价格变动的“分形”假设。目前在学术界,也有相呼应的理论研究,即分形市场假说。

分形市场假说认为投资者并非都是理性的,这与有效市场假设相反,分形市场假说认为市场不再具有绝对理性的预期,而参与者的行为是非线性的,信息无法完全即时的被预期,价格不再不遵循随机游动。

在波浪理论所倡导的黄金点位交易法中,隐含的斐波那契额数列就是最简单的分形代数系统。不过,在波浪理论的鼻祖艾略特从经验规律中“参透”投资市场的时候,尚未有先进的计算机系统辅助研究市场,秉承了来自古典主义的信念,即人类的行为受到某种普世的自然法则的约束,但从而获得了来自斐波那契数列的灵感对市场拥有一种有力分析预测方法。

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