投资高手:如何从日圆贬值中获利

发表于 2013-02-15 21:51 | 阅读 26 次阅读

对冲基金押注日圆贬值赚了数十亿美元。据熟悉乔治?索罗斯(George Soros)的公司索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)头寸的人士说,自去年11月以来,该公司已经通过做空日圆的交易赚到了近10亿美元。另外一些通过做空日圆而大笔获利的公司还包括:埃因霍恩(David Einhorn)的绿光资本(Greenlight Capital Inc.) 、洛布(Dan Loeb)的Third Point LLC,以及贝斯(Kyle Bass)的海曼基金(Hayman Capital)。

规模日益庞大的日圆做空交易本身就增大了日圆贬值的压力,在大约四个月的时间里,日圆已经下跌了将近20%。

不同交易员们做空日圆的理由截然不同。像贝斯这样的投资者之所以做空日圆,是因为他们预期日本经济将迎来困难的时期;而其他投资者则预期日本政府和央行将会采取更加激进的措施,这些措施可能会推动经济状况的改善。

同时,投资者通过各种不同的方式做空日圆获利。一些投资者使用复杂的衍生工具,另外一些像埃因霍恩这样的投资者则是买进所谓的卖出期权,这是一种相对直接的投资,当日圆贬值时,此类投资的价格会上涨。

不过,做空日圆最常用的手段可能是买进“反转触碰失效期权”(reverse knockout options)。当日圆下跌时,买进这类期权就能赚钱;不过如果日圆跌破一定的水平,这些期权就一钱不值了,这种期权设计实际上限制了投资收益。这类交易之所以吸引来众多对冲基金,是因为其固有的收益上限使得此类期权的价格相对便宜。同时,许多对冲基金认为日圆虽然会走软,但还不至于暴跌,此种想法也令这样的期权成为理想的投资品种。

资产管理公司Pacific Alternative Asset Management Co.的山姆?戴德里奇(Sam Diedrich)说,做空日圆、买进日本股票成了投资者们近期不约而同的操作。

不过,一些投资者也对做空日圆交易的长效性发出警告。贝斯等人就提醒要小心日本股市,贝斯认为日圆下跌对日本经济的提振程度不会像一些人想象的那么大。

  • 核心提示

    • 站长:IB(盈透)资深客户,开户专家,佛山人,引领大家走出TWS及IB迷雾,赢在起跑线。
    • 盈透:第一家在中国大陆设立官方代表处的美国网络券商。

返回首页 | 关于我们 | 联系我们 | 网站地图 | 开户指南 | 开户图解 | 版权声明